過去7年的開端是2010年,4萬億刺激后A股的短暫繁榮已經(jīng)在上一年走到頭,開年后第一個(gè)月上證指數(shù)便跌去8.78%,此后大盤一路下滑,A股至此正式進(jìn)入將近3年半漫長的熊市。
經(jīng)歷過漫長的寒冬,在貨幣寬松和改革加速落地等利好政策的刺激下,2014下半年終于迎來了久違的牛市,不到一年時(shí)間上證指數(shù)瘋長超1.5倍。然而幸福很容易從指縫間溜號(hào),股災(zāi)、熔斷等事故接踵而至,一切又被打回原形。休養(yǎng)生息到2016年底,上證指數(shù)和深證成指這7年的累計(jì)漲幅依舊為負(fù),分別為-5.29%、-25.71%,中小板指累計(jì)漲幅勉強(qiáng)超過一成。
創(chuàng)業(yè)板指的起始點(diǎn)是2010年6月1日,由于創(chuàng)業(yè)板中上市公司的定位是成長性好的創(chuàng)新型企業(yè),其中絕大部分受益于國家的政策支持與資金支持,得到投資者廣泛關(guān)注。2013年初,創(chuàng)業(yè)板的總市值僅為0.87萬億元,到2015年6月中旬市值已擴(kuò)張到6.62億元,同時(shí)期該板塊的市盈率(TTM,整體法)也由34.46倍飆升至150.81倍。然而隨著股災(zāi)的到來,市盈率夢碎,創(chuàng)業(yè)板一路下調(diào)。不過截至2016年底,創(chuàng)業(yè)板指整體仍有96.21%的漲幅。
7年時(shí)間,A股走得跌宕起伏。在這樣的背景下,與A股行情息息相關(guān)的權(quán)益類基金表現(xiàn)如何?標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》獨(dú)家推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》,并推出多個(gè)分榜。
在《權(quán)益類基金7年大師榜》中,包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型、指數(shù)型、QDII等在內(nèi)的權(quán)益類基金中,能獲取7年業(yè)績數(shù)據(jù)的有390只,平均回報(bào)率近37.99%。有33只產(chǎn)品復(fù)權(quán)單位凈值翻倍,占比不足一成。
其中,381只能獲取到數(shù)據(jù)的投資國內(nèi)權(quán)益類基金過去7年(截至2016年末)平均收益率為37.78%,但其中被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品相對(duì)遜色,超四成虧損。而9只QDII產(chǎn)品平均收益7.77%,表現(xiàn)超過被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。
從公司角度來衡量,7年間表現(xiàn)最好的為華商基金,3只產(chǎn)品平均累計(jì)收益翻倍;而表現(xiàn)最差的為益民基金,2只產(chǎn)品平均虧損高達(dá)25.85%。
益民紅利成長墊底所有權(quán)益類產(chǎn)品
雖然從2009年小牛市的高點(diǎn)一路向下,但是主動(dòng)權(quán)益類基金精選個(gè)股,審時(shí)度勢地進(jìn)攻防守的策略還是為其贏得了利潤空間。331只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品7年間平均累計(jì)收益高達(dá)42.6%,其中33只產(chǎn)品收益率翻倍,占比近一成。
在動(dòng)蕩的行情中,穿越牛熊還能夠取得良好收益的產(chǎn)品彌足珍貴。交銀優(yōu)勢行業(yè)以7年195.86%的回報(bào)率獨(dú)占鰲頭。緊隨其后的是銀河行業(yè)優(yōu)選,7年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為192.07%。漲幅超過150%的還有國泰中小盤成長、匯添富價(jià)值精選A,累計(jì)收益率分別為166.11%、152.92%。
并非所有的產(chǎn)品都能夠做常青樹,有47只主動(dòng)權(quán)益類基金過去7年收益率為負(fù)。虧損幅度最大的是成立于2006年11月的益民紅利成長,7年回報(bào)率為-41.24%。排名倒數(shù)第二的是上投摩根成長先鋒,累計(jì)回報(bào)為-32.13%。
除此之外,工銀瑞信紅利、中海分紅增利、海富通風(fēng)格優(yōu)勢、中海能源策略過去7年虧損幅度也均超過25%。
觀察期從上證指數(shù)的短期高點(diǎn)開始,這對(duì)于選取某個(gè)指數(shù)作為模仿對(duì)象的被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品來說,情況可能不太妙了。在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》推出的《指數(shù)型基金7年大師榜》中,50只上榜基金7年間平均累計(jì)收益僅5.88%,僅有2只產(chǎn)品的復(fù)權(quán)單位凈值增長率超過五成,分別為申萬菱信滬深300、富國中證紅利,累計(jì)回報(bào)依次為88.65%、51.52%。
與此同時(shí),卻有21只被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品虧損,占比超過四成。其中南方深成ETF近7年跌去20.25%,在被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中排名倒數(shù)第一;緊隨其后的是南方深成ETF聯(lián)接A,累計(jì)跌幅為17.43%。這兩只被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品均在南方基金旗下,均成立于2009年12月。
累計(jì)收益排名倒數(shù)第三的是銀華道瓊斯88精選,7年累計(jì)收益為-15.29%。跌幅超10%的基金還有博時(shí)超大盤ETF、博時(shí)超大盤ETF聯(lián)接,均屬于博時(shí)基金旗下產(chǎn)品,且都成立于2009年12月。
再來看看QDII的表現(xiàn)。滿7年的QDII只有9只,平均累計(jì)收益率為7.77%,超過被動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。過去7年業(yè)績最佳的是工銀瑞信全球配置,回報(bào)率達(dá)53.69%。漲幅超一成的還有交銀環(huán)球精選,回報(bào)率達(dá)22.21%。
與此同時(shí),4只產(chǎn)品回報(bào)率為負(fù),占比近一半。海富通海外精選的復(fù)權(quán)單位凈值以-7.73%的增長率墊底。華夏全球精選、嘉實(shí)海外中國股票、銀華全球核心優(yōu)選也累計(jì)虧損。
益民基金再次墊底
據(jù)標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員統(tǒng)計(jì),納入《權(quán)益類基金7年大師榜》的基金公司共60家。各家基金公司的投資能力良莠不齊,基金公司旗下各產(chǎn)品的平均累計(jì)收益水平也高低不一。
將時(shí)間拉長,更能考驗(yàn)一家基金公司的投資水平。華商基金表現(xiàn)最好,旗下3只產(chǎn)品7年平均累計(jì)收益為106%。其中華商動(dòng)態(tài)阿爾法、華商領(lǐng)先企業(yè)的累計(jì)回報(bào)均超過一倍,分別為133.92%、102.76%。另外一只產(chǎn)品華商盛世成長也有超八成的回報(bào)。
興全基金緊隨其后,旗下4只產(chǎn)品的平均累計(jì)收益率為94.14%,其中基金經(jīng)理季侃樂管理的興全有機(jī)增長7年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為137.46%,其它3只主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品累計(jì)回報(bào)率也均超過70%。
并不是所有基金公司都能取得這般收益,尤其是在這算不上美好的行情中,甚至有4家基金公司平均累計(jì)收益為負(fù)。時(shí)間拉長至7年,益民基金、金元順安基金、天治基金三家公司的業(yè)績看起來更加糟糕,繼《權(quán)益類基金5年大師榜》后,再次名列7年榜的倒數(shù)前三。
表現(xiàn)最為糟糕的是益民基金,旗下共兩只權(quán)益類產(chǎn)品,平均收益率為-25.85%,其中成立于2007年7月的益民創(chuàng)新優(yōu)勢回報(bào)率為-10.46%,而成立于2006年11月的益民紅利成長回報(bào)率為-41.24%。
金元順安基金以-9.39%的平均累計(jì)收益率排名倒數(shù)第二,旗下3只產(chǎn)品均虧損,虧損幅度最深的為金元順安成長動(dòng)力,7年收益率為-17.34%。
天治基金排名倒數(shù)第三,平均收益率為-1.9%。依舊是天治趨勢精選、天治低碳經(jīng)濟(jì)拖了公司后腿,前者7年累計(jì)收益為-14.61%,后者7年累計(jì)收益為-23.24%。
