股息分析-美國(guó)電力公司
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美國(guó)電力公司的股息收益率低于同業(yè)。
自2010年以來，美國(guó)電力公司每年都增加了股息。
與行業(yè)同業(yè)相比，美國(guó)電力公司的市盈率較高。
在幾周前對(duì)我的投資組合進(jìn)行了行業(yè)分析后，我希望在我的傳統(tǒng)投資賬戶中添加我的公用事業(yè)頭寸。我在羅斯IRA中持有公用事業(yè); 但是，我的傳統(tǒng)帳戶缺乏。想到的一家公司是美國(guó)電力公司。我在美國(guó)電力公司中占有一席之地，如果價(jià)格合適，我愿意加入美國(guó)電力公司。因此，為什么我開始進(jìn)行股息分析，以確定該公司的當(dāng)前股價(jià)是否被低估。然而，根據(jù)我的分析，與市場(chǎng)或行業(yè)中的幾個(gè)同行相比，美國(guó)電力公司似乎沒有折扣交易。我們來看詳細(xì)的分析吧！
美國(guó)電力公司總部位于俄亥俄州，成立于1906年，是最大的電力公司之一。根據(jù)公司投資者關(guān)系網(wǎng)站的評(píng)論，美國(guó)電力公司是第11大公用事業(yè)公司，為11個(gè)州的540多萬(wàn)客戶提供服務(wù)。作為俄亥俄州居民，我對(duì)這家公司非常熟悉。美國(guó)電力公司有四個(gè)主要業(yè)務(wù)部門：受監(jiān)管的公用事業(yè)運(yùn)營(yíng)，傳輸，發(fā)電和電力供應(yīng)商，以適應(yīng)非監(jiān)管市場(chǎng)。當(dāng)我讀到這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，這對(duì)我來說聽起來像是一個(gè)很好的老式電器！它符合我的期望，這是肯定的。
接下來，我將介紹該公司最近的財(cái)報(bào)和10-Q，以評(píng)估公司最近的業(yè)績(jī)和平衡街道結(jié)構(gòu)。首先，我將從損益表審查開始。美國(guó)電力公司上次報(bào)告了截至7月底的收益，當(dāng)該公司公布其第二季度財(cái)報(bào)時(shí)。在該財(cái)報(bào)發(fā)布中，該公司分別公布了年初至今的收入和凈收入分別為75億美元和9.828億美元。兩者均較上一期略有增加。其中一個(gè)主要原因是由于年內(nèi)氣溫升高導(dǎo)致銷量增加。然而，由于稅制改革的影響，我預(yù)計(jì)凈收入會(huì)有較大的增長(zhǎng)。較低的稅收費(fèi)用被美國(guó)電力公司今年增加的成本所抵消。公司10-Q成本增加的具體項(xiàng)目包括轉(zhuǎn)售，其他維護(hù)和折舊的購(gòu)買電力。當(dāng)然，雖然收入因需求而增加，但成本也是如此。我們希望從收益發(fā)布中突出顯示另一個(gè)重要項(xiàng)目。
其次，我將看一下公司的資產(chǎn)負(fù)債表。我將重點(diǎn)關(guān)注此分析中的兩個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率和公司的債務(wù)水平。對(duì)于流動(dòng)比率，我喜歡一家流動(dòng)比率大于1的公司，因?yàn)樗砻鞴究梢杂枚唐谫Y產(chǎn)償還12個(gè)月的短期負(fù)債。美國(guó)電力公司的流動(dòng)比率僅為0.5倍，使用其6/30/18 10-Q的流動(dòng)資產(chǎn)（4,570.1百萬(wàn)美元）和流動(dòng)負(fù)債（9,058.3百萬(wàn)美元）。顯然，這低于我們的標(biāo)記; 然而，這與去年同期公司的流動(dòng)比率一致。為了快速比較，值得注意的是Consolidated Edison（紐約證券交易所代碼：ED）電流比率在6/30（.6X）也低于1X。這可能只是一個(gè)行業(yè)規(guī)范。第二，公司的債務(wù)水平。債務(wù)可能是你的朋友或敵人，特別是如果沒有正確監(jiān)控。截至6月30日，美國(guó)電力公司的債務(wù)權(quán)益比率為1.3倍。高于我喜歡看到的。但ED再次大于1，因此，這可能只是公用事業(yè)部門的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)！
1）股息收益率 - 通常情況下，我希望投資股息收益率超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500收益率不到2％的公司。否則，我會(huì)考慮投資一個(gè)不錯(cuò)的，多元化的S＆P 500共同基金或ETF。目前，美國(guó)電力公司的股息收益率遠(yuǎn)高于2％。然而，美國(guó)電力公司的股息收益率分別低于D和FE 124和43個(gè)基點(diǎn)。公用事業(yè)公司以高股息收益率而聞名。
2）支付比率 - 我們通常在審查公司的支付比率時(shí)使用60％的門檻，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這個(gè)百分點(diǎn)允許公司在不犧牲股息安全的情況下繼續(xù)增加股息。雖然我們通常使用60％，但我們也會(huì)考慮行業(yè)以及公司是否維持較高的派息比率。這包括煙草，房地產(chǎn)投資信托等行業(yè)，你猜對(duì)了，公用事業(yè)。因此，如果美國(guó)電力公司超過60％，我不會(huì)太擔(dān)心，因?yàn)樗麄兲幱诟咝叫袠I(yè)。但我擔(dān)心這個(gè)數(shù)額是否接近100％。上表顯示美國(guó)電力公司的派息率僅為63％。此金額僅略高于我們的支付門檻。鑒于他們的股息收益率低于D和FE，這并不太令人驚訝。與同齡人相比，
3）股息歷史和股息增長(zhǎng)率 - 美國(guó)電力公司不是紅利貴族。然而，美國(guó)電力公司已經(jīng)支付了超過100年的股息，并連續(xù)8年增加了股息。他們的股息增長(zhǎng)并不是最大的。但它確實(shí)讓我感覺更好，因?yàn)樽?0世紀(jì)初以來公司已經(jīng)支付了股息（根據(jù)該公司的網(wǎng)站）。相比之下，D和FE都不是Aristocrats。自從他們?cè)?014年1月削減股息以來，富裕并沒有增加股息。可悲的是，我記得昨天的股息減少了。就股息增長(zhǎng)率而言，美國(guó)電力公司的5年平均DGR為5.25％。不是最好的，不是最壞的。該公司可能會(huì)增加它，并有足夠的空間根據(jù)他們的派息率。但是我' 我從不在這里抱怨一家公司的通貨膨脹高于通貨膨脹率。總的來說，我會(huì)為這個(gè)屏幕授予美國(guó)電力公司通行證。
4）市盈率 - 我們的股票篩選器的最終指標(biāo)側(cè)重于公司的當(dāng)前估值。我一直在尋找交易價(jià)格低于大盤的公司。目前，大盤在20X中期具有歷史市盈率，遠(yuǎn)期市盈率在17-18倍之間（根據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)）。考慮到這些基準(zhǔn)，美國(guó)電力公司目前的市盈率與市場(chǎng)的遠(yuǎn)期市盈率一致。我發(fā)現(xiàn)分析的這個(gè)特殊方面很有意思，因?yàn)榕c大盤相比，美國(guó)電力公司似乎不會(huì)以折扣價(jià)交易。最重要的是，美國(guó)電力公司在此分析中包含的三家公司的市盈率最高。因此，我不能說美國(guó)電力公司通過我們的股票篩選器的這個(gè)指標(biāo)。（股票怎么玩）
摘要 - 美國(guó)電力公司
總的來說，我喜歡這家公司。美國(guó)電力公司的表現(xiàn)一直很好，公司繼續(xù)發(fā)展并保持強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表。然而，根據(jù)我們的股票篩選器的指標(biāo)，與市場(chǎng)或其行業(yè)同行相比，美國(guó)電力公司的折扣率并不高。此外，根據(jù)我們的分析結(jié)果，美國(guó)電力公司的股息收益率低于D和FE。在這個(gè)時(shí)候，我將繼續(xù)堅(jiān)持我的立場(chǎng)。