解讀軍工板塊成長邏輯 投資主線有哪些?
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基于國家對軍民融合戰(zhàn)略的持續(xù)、快速推進以及民參軍領域的巨大發(fā)展空間。近期，國防軍工板塊異動不斷。
《證券日報》記者根據數據統計發(fā)現，5月份以來截至5月15日，軍工板塊累計漲幅達4.22%，位居28類申萬一級行業(yè)前列。
個股方面，煉石航空、天箭科技、江龍船艇、中兵紅箭、中船防務、中科海訊、長城軍工、景嘉微、烽火電子、天海防務10只軍工股均有不錯的市場表現，期間累計上漲10%以上。
寶新金融首席經濟學家鄭磊接受《證券日報》記者采訪時表示“近期軍工板塊的上漲因素主要為兩點：一是改革深化。軍民融合發(fā)展已經推進多年，軍工行業(yè)中有不少尖端技術轉為民用將會創(chuàng)造價值，其部分價值正在逐步釋放；二是全球經濟的不確定性和國際地緣政治因素，導致軍工領域需求相對獨立，我國將加快軍工建設，補足短板，軍工行業(yè)穿越周期的屬性有望在本輪外部環(huán)境變化中展現。”
私募排排網未來星基金經理夏風光告訴《證券日報》記者，以美國為代表的全球主要經濟體處于經濟周期的衰退階段，疊加疫情的沖擊和地緣政治因素影響，軍工行業(yè)將成為市場的關注點，吸引場內外資金的注意。
“中長期向上趨勢明確，目前尚處于蓄勢階段。”夏風光補充道，軍工板塊目前處于估值的相對低位，機構的配置也處于由分散到集中的過程。此外，軍工板塊增速較為穩(wěn)定，是全球經濟下行中比較難得的增長亮點。
除了受到消息面、政策面催化以外，穩(wěn)健的基本面也成為軍工板塊上漲的主要因素之一。
淳石資本執(zhí)行董事楊如意對記者表示，“近年來，軍工行業(yè)業(yè)績總體保持穩(wěn)建增長，行業(yè)景氣程度不斷提高。”
數據顯示，2019年軍工板塊整體收入4178.88億元，同比增長5.42%；整體歸屬于母公司凈利潤183.09億元，同比增長22.53%。
雖然國防軍工行業(yè)一季度業(yè)績受疫情影響增速有所放緩(整體收入和歸屬于母公司凈利潤同比增速分別為-4.20%和-21.92%)，但部分企業(yè)仍表現出較強的增長韌性，其根本原因在于需求的確定性和供應體系的強抗風險能力。其中，航發(fā)動力、中船防務、天海防務、中航電子、北斗星通、中航沈飛、星網宇達等7家產業(yè)鏈公司一季度凈利潤均實現同比翻番。
對于投資者而言，該如何布局當下軍工行情？夏風光建議投資者抓住兩條投資主線：一是從行業(yè)細分角度來看，航空、航天領域，空天一體化是軍工行業(yè)的一個重要的分支，在細分行業(yè)中增速最快，同時技術含量較高，可適當關注。二是從基本面選股，尋找盈利增速確定、股東分紅率較高的品種。
華創(chuàng)證券分析師衛(wèi)喆進一步給出投資標的。他認為，受益于軍工行業(yè)需求景氣度有望繼續(xù)保持、行業(yè)競爭格局穩(wěn)定的細分行業(yè)中包括軍工產業(yè)鏈上游的電子元器件領域、新材料領域、航空發(fā)動機產業(yè)鏈和衛(wèi)星互聯網產業(yè)鏈值得關注。推薦相關標的：中航機電、航發(fā)動力、中航沈飛、中航高科和應流股份。