銅期貨基本面信息_期貨入門
銅期貨基本面信息
什么是銅期貨？
銅期貨就是以銅作為標(biāo)的物的期貨品種，是在上海交易所上市的期貨品種，交易代碼---CU。
銅期貨合約：
上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約
交易品種 陰極銅
交易單位 5噸/手
報價單位 元( 人民幣)/噸
最小變動價位 10元/噸
每日價格最大波動限制 不超過上一交易日結(jié)算價±3%
合約交割月份 1-12月
交易時間 上午9:00―11:30 下午1:30―3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間
最后交易日 合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期 合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)
交割品級 標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467―1997 標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。
替代品：1、高純陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定；
2、LME注冊陰極銅，符合BS EN 1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅等級牌號Cu-CATH-1)。
交割地點(diǎn) 交易所指定交割倉庫
交割方式 實(shí)物交割
交易代碼 CU
上市交易所 上海期貨交易所
注：數(shù)據(jù)來源于交易所官網(wǎng)
銅期貨基本面信息
銅期貨多少錢做一手？
舉例說銅最新價格是50000元一噸，一手銅等于5噸，那么一手銅期貨的合約價值就是250000，按照12%保證金比例算，做一手銅期貨需要50000 * 5 * 12% = 30000元。期貨開期貨賬戶交易銅期貨，可以聯(lián)系期貨入門網(wǎng)。
銅的主要用途：
銅是與人類關(guān)系非常密切的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)、國防工業(yè)等領(lǐng)域，在我國有色金屬材料的消費(fèi)中僅次于鋁。銅在電氣、電子工業(yè)中應(yīng)用最廣、用量最大、占總消費(fèi)量一半以上。
金屬銅，元素符號Cu，比重8.92，熔點(diǎn)1083°C，純銅呈淺玫瑰色或淡紅色，表面形成氧化銅膜后，外觀呈紫銅色。銅具有許多可貴的物理化學(xué)特性，如熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率很高，化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)，抗張強(qiáng)度大，易熔接，具抗腐蝕性、可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲，制成很薄的銅箔，能與鋅、錫、鉛、錳、鈷、鎳、鋁、鐵等金屬形成合金，銅是人類最早發(fā)現(xiàn)的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開始使用。
1） 供求關(guān)系：生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)出口量、庫存量
（2）國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢：銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)；
（3）進(jìn)出口政策、關(guān)稅：長期以來由于我國是個銅資源不足的用銅大國，因而在進(jìn)出口方面一直采取“寬進(jìn)嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進(jìn)口稅率為2%，近兩年隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)展，國家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進(jìn)出口，從而使國內(nèi)國際銅價互為影響。
（4） 國際上相關(guān)市場的價格：例如LME、COMEX價格影響
（5） 行業(yè)發(fā)展趨勢及其變化
（6） 銅的生產(chǎn)成本：目前國際上火法煉銅平均成本為1400-1600美元/噸，濕法煉銅成本為800-900美元/噸，近年來使用濕法煉銅的總產(chǎn)量在迅速增加，1998年達(dá)200萬噸左右，到20世紀(jì)末，濕法冶煉約占總產(chǎn)量的20%左右。
（7） 國際對沖基金基及其他投機(jī)金的交易方向。
（8） 有關(guān)商品如石油、匯率等價格的波動也會對銅價產(chǎn)生影響。
銅的主要產(chǎn)地：
世界銅資源主要集中在智利、美國、贊比亞、俄羅斯和秘魯?shù)葒Ｆ渲兄抢鞘澜缟香~資源最豐富的國家，其銅金屬儲量約占世界總儲量的1/3。而在產(chǎn)量方面，智利是全球最大銅產(chǎn)國，2006年其產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的37%。在消費(fèi)方面，2000年前在銅消費(fèi)市場唱主角的是西方歐美國家，但在2000年后銅消費(fèi)市場的主角換成了中國、俄羅斯、印度和巴西。
銅資源主要分布：從國家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國、贊比亞、獨(dú)聯(lián)體和秘魯?shù)葒Ｖ抢鞘澜缟香~資源最豐富的國家，探明儲量達(dá)1.5 億噸，約占世界總儲量的1/4； 美國探明儲量9100 萬噸，居第二；贊比亞居第三。
銅的產(chǎn)量：銅的產(chǎn)量在20 世紀(jì)50 年代至70 年代得到急速發(fā)展，1950 年全世界精銅產(chǎn)量只有315 萬噸，到1974 年達(dá)770 萬噸。但兩次石油危機(jī)導(dǎo)致了銅消費(fèi)的萎縮從而使銅產(chǎn)量大幅下降。90 年代銅產(chǎn)量再次迅速增加，其中以智利最為突出。智利于1999 年超過美國成為全球最大的精銅生產(chǎn)國，宣告了美國在銅生產(chǎn)方面遙遙領(lǐng)先的時代的結(jié)束。
銅的消費(fèi)：銅消費(fèi)相對集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。西歐是世界上銅消費(fèi)量最大的地區(qū)，中國從2002 年起超過美國成為第二大市場并且是最大的銅消費(fèi)國。2000 年后，發(fā)展中國國家銅消費(fèi)的增長率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家。西歐、美國銅消費(fèi)量占全球銅消費(fèi)量的比例呈遞減趨勢，而以中國為代表的亞洲(除日本以外)國家和地區(qū)的銅消費(fèi)量則成為銅消費(fèi)的主要增長點(diǎn)。
銅的進(jìn)出口：
銅精礦主要出口國：智利、美國、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亞等。
銅精礦主要進(jìn)口國：日本、中國、德國、韓國、印度等。
精銅主要出口國：智利、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、贊比亞、秘魯、澳大利亞、加拿大等。
精銅主要進(jìn)口地區(qū)：中國、美國、日本、歐共體、韓國、臺灣等。
精煉銅的供求情況是影響銅價變動的最直接、最根本因素。一般來說，若供過于求，則銅價下跌，反之，若供不應(yīng)求，則銅價上漲。通常，我們可根據(jù)庫存增減、現(xiàn)貨升水變化及權(quán)威研究機(jī)構(gòu)（如 ICSG、安泰科）發(fā)布的供需預(yù)測來判斷精煉銅的供求情況。供應(yīng)方面，國家統(tǒng)計局每月發(fā)布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)及海關(guān)每月中旬公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)為衡量供 給情況的主要指標(biāo)。影響供給的主要因素有：銅精礦供需情況、冶煉廠產(chǎn)能及開工率、進(jìn)口情況、副產(chǎn)品收入、行業(yè)生產(chǎn)成本、銅企罷工等。其中，全球最大產(chǎn)銅國智利的銅企罷工事件較多，對期價影響較大。
需求方面，銅作為最基本的工業(yè)原料之一，宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣程度基本決定了銅市需求的大小。通常，海關(guān)每月發(fā)布的出口數(shù)據(jù)及按（產(chǎn)量+凈進(jìn)口量）計算的表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)為衡量需求情況的主要指標(biāo)。此外，我們可根據(jù) GDP 增長率、制造業(yè)指數(shù)、訂單指數(shù)等宏觀指標(biāo)粗略判斷需求強(qiáng)弱，根據(jù)終端消費(fèi)領(lǐng)域，如電線電纜、建筑、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的發(fā)展情況衡量實(shí)際需求的大小。由于我國銅消費(fèi)量位居世界第一，且 70%以上的銅資源依賴進(jìn)口，故“中國需求”成了國際資金炒作的重要題材。
體現(xiàn)供求關(guān)系的一個重要指標(biāo)是庫存。銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱“顯性庫存”,是指交易所庫存，目前世界上比較有影響的進(jìn)行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。
非報告庫存，又稱“隱性庫存”,指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計,故一般都以交易所庫存來衡量。
用銅行業(yè)發(fā)展趨勢的變化：消費(fèi)是影響銅價的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)的重要因素。例如，20 世紀(jì)90 年代后，發(fā)達(dá)國家在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，建筑業(yè)成為銅消費(fèi)最大的行業(yè)，從而促進(jìn)了90 年代中期國際銅價的上升，美國的住房開工率也成了影響銅價的因素之一。2003 年以來，中國房地產(chǎn)、電力的發(fā)展極大地促進(jìn)了銅消費(fèi)的增長，從而成為支撐銅價的因素之一。在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量。
銅的生產(chǎn)成本：生產(chǎn)成本是衡量商品價格水平的基礎(chǔ)。銅的生產(chǎn)成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產(chǎn)成本有所不同，最普遍的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析是采用“現(xiàn)金流量保本成本”，該成本隨副產(chǎn)品價值的提高而降低。目前國際上火法煉銅平均綜合現(xiàn)金成本約為62 美分/磅，濕法煉平均成本約40 美分/磅。濕法煉銅的產(chǎn)量目前約占總產(chǎn)量的20%。國內(nèi)生產(chǎn)成本計算與國際上有所不同。
LME 三月銅價影響最大
倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國際上主要的銅交易市場，其中，LME 銅價因在國際點(diǎn)價貿(mào)易中充當(dāng)定價基準(zhǔn)而具有國際權(quán)威性，再加上我國又是全球最大的銅消費(fèi)市場，故國內(nèi)銅價與LME 銅價具有很強(qiáng)的正相關(guān)性。
銅期貨歷史價格走勢：
國際市場上銅的貿(mào)易一般用美元標(biāo)價和結(jié)算，因此美元的漲跌通常會引起銅價的反向變動。但決定銅價走勢的根本因素在于銅的供求關(guān)系，匯率因素不能改變銅市的基本格局，只是在漲跌幅度及節(jié)奏上施加影響。
國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢
銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經(jīng)濟(jì)蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。
在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時，有兩個指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟(jì)增長率，或者說是GDP 增長率，另一個是工業(yè)生產(chǎn)增長率。
銅期貨怎樣做基本面分析：
供應(yīng)：有關(guān)銅的信息，如過去的趨勢、現(xiàn)在的庫存和未來的供應(yīng)都是可公開的信息。你必須把這些信息集攏。
要核對的主要變量是：
*全球的產(chǎn)量有多大？－－－－－儲量有多少噸？生產(chǎn)地區(qū)可能經(jīng)歷混亂嗎？儲層是富礦嗎？或者只是貧礦？現(xiàn)有庫存是多少？世界上有多少座銅礦？這些礦是如何生產(chǎn)的？未來10年潛在的供應(yīng)是什么？
*有新的供應(yīng)資源嗎？－－－－－舊礦擴(kuò)建？何時？花費(fèi)要多少？會增產(chǎn)多少銅？新增的供應(yīng)進(jìn)入市場前，要花多長時間？
*有新的潛在供應(yīng)嗎？－－－－－有多少？研發(fā)和生產(chǎn)成本要花費(fèi)多少？這些新資源可用之前，要花多長時間？新供應(yīng)應(yīng)何時進(jìn)入市場？
需求
這類商品大多用來做什么？當(dāng)前的用途中，哪些用途會繼續(xù)？如果銅價漲得太高，何種替代品能有效替代銅？有什么新的技術(shù)進(jìn)步可能需求這種商品，而以前不存在這種需要？
從以上所列出的分析項(xiàng)目，作為普通交易者的我們要去遵循雖然很難甚至不可能，因?yàn)橐粊砗茈y有準(zhǔn)確真實(shí)的數(shù)據(jù)來源，二來交易者在利用上述各項(xiàng)因素對商品期貨價格走勢進(jìn)行定性分析的同時，還應(yīng)利用統(tǒng)計技術(shù)進(jìn)行定量分析，提高預(yù)測的準(zhǔn)確度，甚至還可以通過建立經(jīng)濟(jì)模型，系統(tǒng)地描述影響價格變動的各種供求因素之間相互制約、相互作用的關(guān)系，而絕大多數(shù)交易者顯然沒有這樣的能力。因此對于普通交易者來說，可以依靠期貨公司的研發(fā)部門拿出自己的參考意見。
本文由東方銅牛期貨入門知識小編編輯，轉(zhuǎn)載 銅期貨基本面信息_期貨入門 請著名文章地址。