個(gè)人投資理財(cái)知識(shí)：理財(cái)需嚴(yán)禁 提高自身知識(shí)水平是關(guān)鍵
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個(gè)人投資理財(cái)知識(shí)：理財(cái)需嚴(yán)禁 提高自身知識(shí)水平是關(guān)鍵——理財(cái)切忌“傲慢”與“偏見”
不被表象蒙蔽
在最近爆發(fā)的錢寶網(wǎng)、善林金融事件中，部分投資者表現(xiàn)出的盲目值得深思。有的投資者對(duì)所投資的產(chǎn)品一無所知，以為投資平臺(tái)贊助了國家隊(duì)、廣告做到了紐約、老板特別有錢，或是門店擴(kuò)張迅速、銷售人員熱情、裝修豪華高大上，就會(huì)“大而不倒”，也就是平臺(tái)可靠的象征。
殊不知，以上這些蒙蔽投資者的表象，并不能說明公司的盈利能力有多強(qiáng)，相反，只能說明公司的成本巨大。而且，在營銷、門店、銷售人員傭金、老板揮霍等方面花費(fèi)的巨額資金，正是來源于投資者的本金！
有不少人認(rèn)為金融投資專業(yè)度高，作為普通投資者，根本不可能看出其中的“道道”，因此凡在出事之前，究竟是“騙局”還是“機(jī)遇”是很難分清的。此言差矣，金融產(chǎn)品，和其他任何產(chǎn)品一樣，都有一個(gè)相對(duì)公允的市場定價(jià)。在我們購買實(shí)物商品時(shí)，如果看到特別有吸引力但價(jià)格又明顯低于成本的產(chǎn)品時(shí)，也會(huì)猶豫再三，擔(dān)心自己購買到假冒偽劣產(chǎn)品，那么，購買金融產(chǎn)品時(shí)為何就那么沖動(dòng)呢？
實(shí)際上，金融產(chǎn)品也是由成本和收益兩方面構(gòu)成，成本中，假設(shè)給投資人的利息或收益率為12%，給銷售人員的傭金2%，包裝店面的花銷1%，廣告費(fèi)3%~4%，還有老板的私人揮霍1%，則理財(cái)資金至少要賺20%以上才能達(dá)到基本的收支平衡。這個(gè)收益率約等于股神“巴菲特”50年來的復(fù)合年化收益率。
只要想到以上這些，恐怕就再也不會(huì)覺得投資平臺(tái)“高大上”的外表可以作為高收益的穩(wěn)定保障了。
理性對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)管理，是金融的本質(zhì)，為此，現(xiàn)代金融已經(jīng)發(fā)展出了豐富的投資組合，以及復(fù)雜的衍生品等金融工具，目的就是為了在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。然而，與此同時(shí)，為何大批投資者卻連基本的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)都沒有？并且在風(fēng)險(xiǎn)條件下，作出明顯有損自身利益的決策呢？
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)研究表明，人們?cè)趯?duì)待風(fēng)險(xiǎn)事件之時(shí)，本身就自帶“不理性”態(tài)度。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的“前景理論”中，有一個(gè)有趣的實(shí)驗(yàn)。
情況一：在(A)60%賺1000元、(B)穩(wěn)賺500元的選項(xiàng)中，多數(shù)人選擇(B)。
情況二：在(A)90%概率損失100元、10%概率回本，(B)什么也不做損失80元的選項(xiàng)中，多數(shù)人選(A)。
如果從概率和預(yù)期收益率的角度進(jìn)行理性的分析，以上兩個(gè)選擇可能都是“錯(cuò)”的。首先，情況一其實(shí)是“大概率盈利”的情況，選A的預(yù)期收益是60%×1000=600元，而選B的收益為500元，顯然選A更理性。
其次，情況二是“大概率損失”的情況，選A的可能損失是90%×100=90元，而選B的損失為80元，同理，B才是更理性的選擇。
從以上分析可得出結(jié)論：面對(duì)大概率的盈利時(shí)，人們傾向于風(fēng)險(xiǎn)回避；而面對(duì)大概率的損失時(shí)，人們則傾向于風(fēng)險(xiǎn)追逐。這會(huì)產(chǎn)生怎樣的結(jié)果呢？最直觀的例子，假設(shè)投資者每次在賬面盈利達(dá)到10%的時(shí)候就將股票售出，而下跌時(shí)則均不售出，長期來看，投資者的平均收益是偏低的。
在面對(duì)虧損的時(shí)候，賭性反而更強(qiáng)，是不理性的，而且往往會(huì)給投資者造成更大的損失。知道了這個(gè)結(jié)論以后，則我們有時(shí)候不妨利用“反向思維”——確定的損失沒有那么可怕，盈利時(shí)也不必急著“落袋為安”。最大的悲劇，莫過于為了不虧，反而更虧；為了賺錢，反而少賺！
避免過度自信
錢寶網(wǎng)出事后，有報(bào)道顯示，有位投資者說過這樣的話：“錢寶才幾年，我知道有一個(gè)龐氏騙局堅(jiān)持了15年，還上市了。”且不論這句話中透露出的自私與冷漠(要知道，龐氏騙局之所以能夠“堅(jiān)持”，前提就是不斷有新的受騙者的加入)，僅從投資心理的角度來看，也是犯了大忌。
有分析人士指出，陷入投資騙局的投資者中，有一部分人其實(shí)對(duì)“龐氏騙局”心知肚明，只是覺得“最后一個(gè)接棒人不會(huì)是自己”，就好比在一波牛市中，可能每個(gè)人都覺得自己會(huì)笑到最后。其實(shí)，這在投資心理中十分常見。
有一個(gè)常見的心理現(xiàn)象，被稱為“鄧寧·克魯格效應(yīng)”，人類往往會(huì)有一種虛幻的優(yōu)越感，總覺得自己比別人更好。如果大多數(shù)人覺得自己高于平均水平，無論是長相、學(xué)習(xí)成績、駕駛技術(shù)，還是投資智慧，顯然，都不可能符合客觀情況。而具有諷刺意味的是，確實(shí)有不少心理學(xué)實(shí)驗(yàn)表明，大多數(shù)人都覺得自己高于平均水平。
而且，心理學(xué)家鄧寧和克魯格還發(fā)現(xiàn)，能力越差的人越容易高估自己，這是因?yàn)槟芰υ讲畹娜税l(fā)現(xiàn)不了自己和別人的差距。而相反，高手卻會(huì)犯另一個(gè)錯(cuò)誤——低估自己，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為別人都和自己一樣“厲害”，所以自己沒有什么特別的。或許，當(dāng)我們對(duì)投資決策“自我感覺良好”的時(shí)候，就不妨想一想以上兩個(gè)結(jié)論。
不要迷信個(gè)案
“不管望向哪里，都能見到搖滾明星。他們出現(xiàn)在電視里，出現(xiàn)在畫報(bào)封面、音樂會(huì)節(jié)目單和網(wǎng)絡(luò)論壇上。到處都能聽到他們的歌曲，搖滾明星無處不在。他們成功了……但從來不見有哪位記者去關(guān)心那些失敗者，因此，人們往往看不到失敗者的墓地。”
在羅爾夫多貝里所著的《清醒思考的藝術(shù)》中，開篇即向投資者指出了“幸存偏誤”——由于日常生活中更容易看到成功、看不到失敗，你會(huì)系統(tǒng)性地高估成功的希望。對(duì)此，作者提出的解決辦法是：“盡可能常去逛逛曾經(jīng)大有希望的項(xiàng)目、投資和事業(yè)的‘墓地’，這樣的散步，雖然傷感，但對(duì)你是有好處的。”
在《投資中最簡單的事》一書中，作者邱國鷺也指出了這一現(xiàn)象，他認(rèn)為，任何社會(huì)學(xué)規(guī)律都有反例，投資者應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注規(guī)律，而非個(gè)例。比如，“沒有人能預(yù)知未來”是規(guī)律，“在萌芽階段發(fā)掘牛股”則是個(gè)案；“低估值價(jià)值股平均跑贏高估值成長股”是規(guī)律，“你買的那個(gè)100倍市盈率的成長股已經(jīng)漲了5倍”則是個(gè)例……個(gè)案令人景仰，但往往難以復(fù)制，順著規(guī)律選股才能提高成功率。
“不被精彩絕倫的牛股傾倒，不被紛繁復(fù)雜的個(gè)例迷惑，不抱僥幸心理，不賭小概率事件，堅(jiān)持按規(guī)律投資，這是投資紀(jì)律的一種體現(xiàn)，也是投資成功的必要條件。”無論是股市投資，還是更宏觀的理財(cái)問題都是如此，好的理財(cái)方案都是科學(xué)而符合實(shí)際情況的資產(chǎn)配置，而非“買彩票”這樣的電視劇橋段，堅(jiān)持做大概率會(huì)獲利的事情，不相信小概率暴富的故事，就能成為理財(cái)贏家。
本文由東方銅牛網(wǎng)愛理財(cái)知識(shí)小編整理編輯，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明文章地址鏈接。
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