股指期貨套利交易與投機交易的區別
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第一，交易方式不同。投機者在一段時間是做買或賣，方向明確；套利者則是在同一時間買進并賣出不同的期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。
第二，面臨的風險和收益不同。與單邊投機交易相比，期貨套利交易面臨的風險和收益均較小，因為在市場價格的變化下，交易者在一種期貨合約交易的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補。同時，形成套利投資組合以后，伴隨市場價格波動追加保證金的風險也很小。而單邊投機交易買、賣單方向的頭寸受市場絕對價格波動的影響相對大，投資凈風險和凈收益也均比套利大得多。因此，套利是一種與投機者和套保者都不同的獨立群體。
第三，交易策略不同。套利關注的是兩個或兩個以上雷同品種價格關聯性和趨同性為基礎的相對價格的變化。而投機更多的是關注期貨絕對價格的變化，重點是關注期貨市場買賣單向的交易策略，即投機者關心和研究的是單一合約的漲跌，而套利者關心的則是不同合約之間的價差，與價格波動方向無關。
第四，交易成本不同。投機交易是持有單方向頭寸，因此，對于占用的初始保證金規模相對來說比套利要小，所交納的手續費也比套利交易少一半左右。
