江恩的缺口測量預測價格走勢方法
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江恩把跳空缺口劃分為功能性缺口和非功能性缺口兩大類。
非功能性缺口一般是指普通缺口,常常出現在交易區間內部。表現特征是,當普通缺口出現后,成交量就迅速萎縮,價格無法順缺口的方向持續挺進。
功能性缺口則劃分為啟動缺口(也叫突破缺口)、測量缺口(也叫中繼缺口、連續缺口等)和衰竭缺口。
(一)啟動缺口
一般發生在中級趨勢產生翻轉的初始階段,或者是交易區間、翻轉形態剛剛突破階段。啟動缺口發生時,成交量往往持續放大,價格幾乎天天連續刷新高, 具有單邊市特征。操作要點是順應缺口方向,盡早進場,強勢買進或弱勢拋售,做足頭寸;止損先定在缺口被完全回補的位。
(二)測量缺口
一般發生在趨勢進行的中段附近。例如,受突發的利多消息刺激市場強勁高開高走,當日的最低價和缺口前的最高價格區間由于買進意愿太過強烈而無法觸及。這時往往伴隨著均線系統明顯的多頭排列,RSI或KD等振蕩指標第一次接近或進入極端的超買位置,這種超買,可不是拋售理由,恰恰表明市場極度強勁,未來幾周后將產生的背離或者幾重背離才是較佳曲短線反轉機會。此時,分時圖上的振蕩指標已出現了極度背離,所引發的短線逆勢拋售信號僅僅曇花一現,將迅速被價格的滾滾洪流沖垮。因為價格行為已經跳升到了另一個時間空間,分時圖指標已無法辨別這種更高層次價格空間的改變。
測量缺口和啟動缺口的功能一樣,成交量方面的變化也類似,量價配合中價格向前沖,只是發生的位置不是行情的初段,而是中段。有時還有這樣的規律:缺口前的成交量大,缺口后的成交量就小,價格較難持續;若缺口前的成交量小,缺口開出后,成交量放大,持續的動能強勁。
發生的位置在很多情況下,是發生在一段漲勢或跌勢時段,即啟動缺口大約發生于整個幅度的前20%階段,對應缺口后的幅度是前期行情的4倍多,這顯示了啟動缺口后巨大的殺傷力。
中繼缺口則多發生于行情的中點附近,或者是38%或62%的黃金位置,缺口前后的幅度比例為1:1,或者1.618或0.618。如果是1:1,根據合約強弱性的不同,缺口前收盤價A、缺口前的最低點B、缺口后的最高點C都可能成為這波整段行情的精確中點。
在極度強勁的市場里,中繼缺口可能會發生好幾個,都不能有效回補(如恒指走勢及1973年美國商品大多頭市場時),當然并不是每個都能表現很好的測量功能,本文寫成之后的2003年8月,黃豆即從510分到1064分運行了8個月的大牛市,期間喊價市場上連續地出現了10個不回補的缺口,升幅達112%,極為罕見而駭人。要知道,芝加哥黃豆一般只需要3%~4%的交易保證金,在不加倉的狀態下理論上就能讓機械式持有的多頭部位者獲得30多倍的回報。
(三)衰竭缺口
在跌勢或漲勢末端(5%~10%),尤其是接近某個技術測量位置,再發生的跳空缺口,是行情動力耗盡的表現,當日不回補,就是衰竭缺口。最后的缺口有時留在市場中隔日或幾日后回補,有時僅能維持開盤后的30秒,只能從分時圖才能觀察到。在最后一次外界消息刺激下,原來的抵抗趨勢的那些力量終于耗盡了資金和信心,于暴跌前回補、暴漲前拋售,這種集體出局的欲望缺乏持續動力,造成順勢跳空開盤的同時,方向就結束了。
如果市場經過長期下跌或上升,再開出缺口后,只要價格不能持續有力度地挺進,創出相應高點或低點,就可能是碰到了衰竭缺口,至少是局部的衰竭缺口。應當準備隨時離場,準備反向操作。等到這個缺口被回補后,市場繼續表現翻轉,可能市場就此真要翻轉了。如果在這個新方向上,還能產生不回補的缺口,就是反向的啟動缺口出現了。此時確認操作新方向,是當務之急。