期貨市場未來發展的趨勢
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期貨行業步入創新之路
投資者的要求
私募基金管理人將是期貨市場的明星
期貨行業步入創新之路
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期貨公司資管業務全面放開，期貨私募走向陽光化
由于國內實體經營壞境的惡化，大部分民間資金開始從實體經濟流向金融市場，投資者逐漸對期貨市場產生了興趣。鑒于有些投資者個人能力不足或精力有限，他們開始從自己做交易轉向了購買基金產品，借助于專家的力量來實現財富的保值增值。近一兩年，市場上發行的期貨產品越來越多，這標志著我國期貨市場未來將有更大的創新空間。
期貨公司資管業務全面放開。經中國證券監督管理委員會審議通過，《期貨公司資產管理業務試點辦法》自2012年9月1日起施行，這是期貨行業的又一個業務創新之舉，有利于培育和發展機構投資者，滿足投資者的多元化投資需求。
期貨私募終于走向陽光化。期貨私募基金登記備案的數量，從2014年春季到2015年初已經有8000家。如此多的投資管理公司，將極大推動我國期貨市場的發展。市場參與者的結構也將發生改變，從以前的散戶對機構，到以后的機構對機構。
投資者的要求
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對回報、投資周期、回撤率和資金曲線有要求
投資者對期貨私募基金收益率的要求是否合理？收益率達到多少投資者就比較滿意呢？
我曾做過一個調查，對象包括很多的機構投資者和個人投資者，他們對利潤的要求并不是很多人想象中的一年幾倍、幾十倍或者幾百倍，他們只需要資金每年增值30%～50%即可。我想，對于那些從業十年以上的職業操盤手來說，某個特定年份獲取這樣的收益并不難，但關鍵問題是這樣的收益率能不能每年都穩定地持續下去。
現在期貨私募基金產品的投資周期大部分是一兩年，如果基金管理人對自己的盈利模式有信心，可以申請基金為永續型基金。這樣，只要不被清盤，該基金就可以永久持續下去，手續上僅僅需要投顧和60%以上的申購者同意即可。如果真是這樣，管理人將在期貨私募基金市場展示出一個長達十年、二十年的連續賬戶資金曲線。這將會創造出一個奇跡，因為目前國內超過八年以上的連續賬戶資金曲線還沒有出現。
投資者對資金回撤率的承受極限是20%，而我自己發行的兩個產品的回撤率都設置在15%左右。
投資者對資金曲線的要求是平緩、穩定，不喜歡大起大落。
私募基金管理人將是期貨市場的明星
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投資者的需求和私募基金管理人交易特點基本契合
期貨私募基金管理人是一個新興的職業，該職業的特點是管理人并不會提出要求讓客戶（投資人）來適應自己，而是管理人去適應客戶的要求，即管理人要根據客戶的需求去設計和發行自己的私募基金產品。若客戶更看中盈利的穩定性，管理人就必須想辦法保持資金曲線的平穩增長；若客戶想要更多收益，管理人就要努力去賺錢。
在私募基金管理人的心中，放在第一位的永遠是風險，而不是收益。因為風險出現時，收益可能就不存在了；而風險不存在時，收益才可能會增加。把收益放在第二位，還因為每一位客戶把資金交給管理人時，其內心永遠都不想本金會受到損失的。
以我個人為例，我做了6年的私募基金管理人，嘗遍了該行業的酸甜苦辣。最開始的兩年壓力非常大，非常煎熬，但基金的收益卻是最高的。
2009年和2010年這兩年我所有客戶的資金都是翻倍的，但卻是我最難熬的兩年。因為以前只是個人投資者，由于我的收益都是以一年兩倍的速度在增加，就算資金回撤率達到30%、40%或50%也無所謂，我并不介意。
但是做了私募基金管理人之后就無法保持這樣的心態了。資金的回撤率只要超過15%，一休市客戶的電話就打進來了：“洪濤啊，你最近是不是累了？休息休息吧。”這句話表面上聽著很暖心，但其實無形中帶來了很大壓力。或者周末客戶約我吃飯、喝茶，但這茶喝在嘴里全然無味，因為在基金出現虧損的時候，我自己的心態已經發生變化了，飯一吃完，茶一喝完，自己的心態就更加五味雜陳了。
我認為：自我理財時投資者玩的是自己的心跳；代人理財時管理人玩的是后邊五六十個人，甚至上百個人的心跳。這其中既有二三十歲的年輕人又有六七十歲的老人，而這些人的心理承受能力是不一樣的，不要因為管理人投資的失誤而導致醫院又要增加床位。
所以，對一名私募基金管理人來說：責任心是重要的，生存是重要的，暴利是次要的。
